来源：营讯社 2021-11-05
在线上网店和疫情的双重冲击下，无数线下实体零售举步维艰，而有着“中国十元店”之称的名创优品（MNSO.NYSE）也受到了波及。据名创优品发布的2021财年（2020年7月1日至2021年6月30日）第四财季及2021财年全年未经审计财务报告显示，名创优品的全年业绩原地踏步。2021财年名创优品营收90.7亿元人民币，同比仅增长1%；调整后的净利润为4.801亿元人民币 (7440万美元)，而2020财年的这个数字为9.708亿元人民币，几近减半；其持续运营亏损由2020财年的1.301亿元人民币扩大至14.3亿元人民币。
事实上，名创优品2021财年的业绩颓势与海外业务遇挫是有关联的。那么，名创优品将如何突破困局呢？疯狂开店、大批联名、跨界成瘾的名创优品，未来将走向何方？
低价零售巨头名创优品的崛起之路
2013年，叶国富与日本设计师三宅顺也合作，创立“名创优品”，核心理念就是“极致性价比”。名创优品以杂货零售赛道作为切入口，迅速在国内市场确立了头部地位，一举在2020年成功登陆纽交所。
靠着薄利多销的运营策略，名创优品自创立以来，始终保持快速发展，月均新开80到100家门店。财报显示，截至2021年6月30日，名创优品的全球门店数量为4749家，其中国内门店2939家。
名创优品之所以能快速开店，主要原因在于其大多数门店并非直营店，而是加盟店，开店对名创优品来说成本压力并不大。在名创优品4749家全球门店中，直营店只有110家。庞大的加盟体系给名创优品带来了高额的加盟收入。
根据名创优品官网“投资政策”一栏信息显示，投资商每年的特许商标使用金为8万元，一次性缴纳75万货品保证金，投资利润为每天营业额的38%（食品为33%），第二天传入投资商账户，而且无须投资商承担库存压力。
值得注意的是，在加盟模式中，名创优品的合作伙伴——分利宝扮演了重要角色。据《中国经营报》报道，在加盟商资金不足的情况下，分利宝客服表示可以利用此前加盟的店面进行抵押贷款，通过分利宝融资开店，融到的资金用来支付牌品使用费、保证金等，实现了资金的内部循环，不论店面实际经营如何，名创优品都可实现“旱涝保收”。
对此，名创优品回应称：“名创优品”与“分利宝”等网贷平台，无论是从股权架构上，抑或是业务联系上均不存在任何关联，根本没有借助任何网贷平台进行所谓的融资行为。但分利宝2015年和2016年的年报中显示，其大股东是叶国富持股99.8%的广东赛曼投资有限公司。
北京律众律师事务所副主任吴萌表示，如果融资平台由主品牌控制人或其关联企业实际控制着，实际上相当于使用“主品牌”为担保进行融资，属于高杠杆操作。
名创优品海外扩张受阻，大力布局线上
低收益率模式决定了名创优品需要扩大业务基础才可能形成更大营收。
早在数年前的公司年会上，叶国富就对名创优品提出“百国万店”计划，誓言要在2022年前走进100个国家和地区，全球门店达到1万家，实现1000亿元的年营收规模。而在距离叶国富所设定的目标期限不足一年的当下，名创优品在门店数量上的扩张进度甚至都还未完成一半。
疫情对名创优品海外市场业务的影响巨大。2021财年新增门店121家，相较于去年的303家新增门店，增速明显放缓。且国际业务产生的收入为17.8亿元人民币（合2.758亿美元），同比下降39.3%。国际业务对总收入的贡献也由2020财年的32.7%减少至2021财年的19.6%。
截至2021年6月30日，名创优品在海外市场仍有205家门店尚未恢复营业，并且大多数恢复营业的商店由于新冠肺炎的地区性复苏水平而半营业或营业时间减少。
为减少疫情影响，名创优品在线上渠道的投入，也已见效。
其国内的电商收入，在2021财年第四财季达到近2亿元，同比增长136%，电商及O2O加在一起，贡献了12%的总收入。截至2021年6月30日，名创优品过去12个月活跃的消费会员数超过3300万，同比增长49%，环比增长10%。
同时，据天眼查显示，名创优品还在6月25日以注册资本1000万元人民币成立了跨境电商公司，布局时下正热的跨境电商业务。
不过，未来名创优品能否实现线下营收向线上渠道的转移，仍有待证明的问题。
名创优品押宝潮玩，能否翻盘？
随着海外市场遇阻和行业内同质化竞争加剧，急于撕掉“山寨”标签的名创优品开始重视潮玩业务TOP TOY的发展。截止6月30日，TOP TOY门店数为33家，自有品牌SKU数量超过160个，其中原创IP数量有6个。
根据公开资料显示，名创优品旗下IP主要覆盖二次元IP、国潮IP、创意潮玩IP等，已与全球超过80个IP版权达成战略合作，包括漫威、迪士尼、火影忍者等都与名创优品推出过联名IP产品。
随着Z时代消费群体的崛起，潮玩行业市场潜力较大。据《中国潮流玩具(潮玩)行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》显示，处于成长初期的潮玩行业或将保持增速20%以上高速成长。2026年中国潮玩行业市场规模有望达到1328亿元。
尽管潮玩市场增长潜力高、前景广阔，但由于潮玩市场本身的竞争门槛并不高，且拥有大批竞争者抢食市场，譬如泡泡玛特、52Toys、十二栋文化、酷乐潮玩等。潮玩业务是名创优品寻找业绩增点的最新模式尝试，在推出这个品牌时，名创优品曾宣布要实行‘X’战略，成为能够孵化新品牌的新零售平台。但其潮玩业务TOP TOY是否能成为名创优品有力的业绩增长点，仍有待观察。
零售电商行业专家、百联咨询创始人庄帅指出：“在目前的潮玩市场中，名创优品并不介入到产品设计、制造、生产等环节，它是做成集合店的模式，类似于百货模式，但这就对买家和商家获取IP授权的要求更高了，但是因为IP授权很少被垄断，所以竞争是很激烈的。”
曾经一年狂卖90亿、7年开店近5000家、市值最高700亿的名创优品“神话”，未来还能续写吗？如何继续占领年轻消费群体心智，实现更高质量的发展，最终做大做强？名创优品还在寻找问题的答案。
关于零售的商业逻辑究竟是什么？日本“新经营之神”铃木敏文曾写道：“不断地改善实体店铺的产品品质和服务价值，因为这才是零售业的根本所在！”
名创优品，会怎么活呢？
来源：营讯社
作者：牧馬人
